幸/不幸が半々なら、先ず目指すべき損/益は…

「投資の学校」浅野敏郎
From　自宅の寝室より

 
為替、株式、商品、貴金属…
そしてこれらから派生している指数など、
相場ではあらゆるモノや指数が取引されていますが、

例えば10万円の損を出した売買を
反対に取引していれば、
10万円の利益になっていた…
事だけはゆるぎない事実であり、

この取り組みにおいて、
老弱、男女、貧富や身体の違いによって
有利、不利になるということはありません。

 
もちろん、マーケットによっては、
不法なスプレッドや手数料がかかり、
売り買い反対に取引しても、
同じに損益にならないこともあり得ますが、

よほど流動性が低い市場に手を出さない限り、
相場取引は極めてフェアな投資機会である
ことは間違いないのです。

 
 
おはようございます。
今週も早や金曜日がやって参りました。

この朝刊ブログを皆さん、
どんなシーンでお読みいただいていますか？

本日は5月のアメリカ雇用統計発表がありますが、
私は、21：00から放送される
小次郎講師の「雇用統計ナイトフィーバー」
の撮影が控えています。

普段、雇用統計の相場を見られない方も、
GW休暇中であれば目の当たりにできますので、
是非、この番組を見ながら
実際の相場をご覧になってみてください。

売り買い反対の取引で損益が同じにならない、とは？

恐らく分かりにくかったと思うので解説します。

例えばドル円相場の取引レートが1ドル110.00/05だった時、
A氏は110.05円でドルを買い
B氏は110.00円でドルを売ったとします。
レート表示の右が、我々が買える価格、左が売れる価格
というのはお分かりですね。

 
そして数日後、
ドル円相場が108.95/00だった時、
A氏は108.95円でドルを売って手仕舞いし、
B氏は109.00円でドルを買って手仕舞いしようとしました。

この時点で、
B氏の損益は、1円の収益ですが、
A氏の損益は1.1円の損失となっており、
10万ドルの取引であれば、損失の方が1万円も多くなります。

 
正にこれがスプレッドのコストで、
山手線の内回りが収益、外回りが損失であるのと同じです。
つまり、収益を中心に考えると、
反対取引は必ず、その外周を取引することになり、
内回りより多くの距離（コスト）を走ることになるからです。

流動性が悪い市場だと更に…

参加者が少ない市場や、そもそも流通額が少ない市場では、
スプレッドが拡大しやすい傾向があります。

ということは、内回りと外回りの間の距離が
より広くなることを意味する訳ですから、
収益額より損失額の方が次第に大きくなり、

ましてや、手数料を支払う取引は、
さらにその差が拡大するのですから、
外周を走る人間はどんどん消耗してしまいますね。

 
この状況を回避するにはまず、
流動性が低い市場には手を出さないこと。

売買金額も重要ですが、
それに見合った売買高もカギになりそうです。

 
どうしても同じ市場にこだわるのであれば、
収益はできる限り伸ばすことが重要です。

これは、どんな市場でもよく言われることですが、
私が強調したいのは、
そうすることで取引の回転数を極力減らせること
につながる点です。

回転数が増えるということは、
スプレッドコストを毎回支払うことになり、

結果的に内回りを3周できたとして、
一回で3周するのと、1周を三回するのとでは、
消耗度合いが違ってきます。

 
ここまで山手線に例えて、
調子よく話をしてきたわけですが最後に…、

相場が難しいのは、
内回りと外回りがいつ何時入れ替わるかが判らず、
回転数を減らそうとし過ぎると、
損失状態を続けやすくなってしまいます。

まさに、塩漬けという状況ですね。

 
相場で負け組が圧倒的に多い理由が、
唯一この部分だとするなら、
この１点を追求することが正に相場分析であるべき、
だと私は思っています。

 
いずれにしても、
リスクをこの１点に絞りこむためにはまず、
アンフェアな市場で取引すること自体絶望的でして、

この１点に集中できて初めて相場投資はフェアであり、
その市場でまず目指すべきは、
人生同様、損益トントンで収められる実力なのかも知れません。

 
 
浅野敏郎

 
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